
دومینوی گردش «پول داغ» در ایران
میلاد یزدانپور، تحلیلگر بازارهای مالی
اقتصاد ما با تورمهای بالای 30درصد به یک اقتصاد تورممحور تبدیل شده است. امواج تورمی در کشور سرمایه افراد را با خود به این بازار و آن بازار میبرند. این موج تورمی که ماهیت پرنوسان و غیرقابل پیشبینی دارد، یک به یک بازارها را پشت سر گذاشته و آنها را فتح میکند و سپس به بازار بعدی سرازیر میشود. اگر مردم در چنین اقتصادی راهبرد درستی برای همراهی با تورم نداشته باشند، سبد داراییهایشان کوچکتر و بیارزشتر و قدرت خریدشان نیز روزبهروز کمتر میشود. مردم برای جا نماندن از تورم باید مشارکت فعال و نظارت دائم بر فعالیت بازارها داشته و سبد سرمایهگذاری خویش را طوری بچینند که بتوانند یک گام جلوتر از رشد تورم حرکت کنند، سبدی که از موج یا افزایش قیمتی که در این بازارها ایجاد میشود منفعت ببرد.
این موج تورمی که به سرعت میان بازارهای مالی جابهجا میشود، همزمان به تمامی بازارها هجوم نمیبرد، بلکه آنها را یک به یک پشت سر میگذارد. دلیل این مسئله را باید در نقدینگی دانست که در اقتصاد ما در جریان است. سرمایهگذاران این وجوه که در جستوجوی بالاترین نرخ بهره یا بازده کوتاهمدت هستند، با توجه به این مسئله سرمایههای خود را به سرعت میان بازارها یا آیتمهای سرمایهگذاری مختلف جابهجا میکنند و سپس با لشکرکشی نقدینگی به سمت بازار بعدی، سرمایه خویش را از آن خارج و به دارایی دیگری تبدیل میکنند و این مسئله دومینووار تکرار میشود.
این پروسه تورمی در بعضی از بازارها با فاصله خیلی کم با بازار بعدی اتفاق میافتد، اما بعضی از بخشهای اقتصاد نیز هستند که با تأخیر و فاصله زمانی بیشتری این موج را میگیرند. این چرخهها نیز معمولاً 2 تا 6 سال طول میکشد. نکته مهمی که باید توجه داشته باشیم این است که این سیکل معمولاً از دلار شروع میشود و به دنبال آن، بازار طلا متأثر میشود. سپس بازار بورس و مسکن تحت تأثیر قرار میگیرند و درنهایت، وارد دوره رکود اقتصادی و اوراق خزانه میشویم که سطح سرمایهگذاری در کشور کاهش پیدا میکند و سود سپرده میتواند نسبت به سرمایهگذاری در بازار جذابتر باشد. با گذار از این مرحله سیکل بعدی شروع میشود. در پایان باید گفت این گردش دومینووار پول در اقتصاد ایران که میتواند افزایش نقدینگی، فرصتهای سرمایهگذاری و جریان سرمایه را فراهم کند، در عین حال هم میتواند به بیثباتی اقتصادی، نوسانهای نرخ ارز و اختلالات بازار مالی نیز کمک کند.
برچسب ها :
ارسال دیدگاه